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【問題】
証券化支援事業（買取型）において、機構は買い取った住宅ローン債権を担保としてＭＢＳ（資産担保証券）を発行することにより、債券市場（投資家）から資金を調達している。

 

【解答】
○

証券化事業買取型→民間金融機関から買い取った住宅ローン債権を担保としてMBS（資産担保証券）を発行する→これによって資金調達をする

【解説】

機構が「民間金融機関の長期固定金利の住宅ローン」を買い、この住宅ローン債権を信託した上で、それを担保としたＭＢＳ（資産担保証券）を投資家に発行して資金を得るのが、証券化支援事業（買取型）です。

簡単にいうと

機構は、投資家から投資をしてもらい（お金を出してもらい）、そのお金で、「住宅ローン」を買います。

その住宅ローンで運用される利益の一部を投資家に配当します。

その利益をもらうための権利が「ＭＢＳ（資産担保証券） 」といったイメージです。

ＭＢＳ（資産担保証券）を持っている人に利益を配当するわけです。

これは非常に難しいので参考まで。

1. 金融機関は、顧客（債務者）に対して証券化支援事業（買取型）の対象となる買取基準を満たす長期・固定金利の住宅ローンを実行する（融資する）。
2. 金融機関は、住宅ローンを実行した後、当該住宅ローン債権を機構に売却する。 なお、機構が金融機関から買い受けた住宅ローン債権に係る管理・回収業務については、当該金融機関に、手数料を支払い、委託する。
3. 機構は、2.により金融機関から買い受けた住宅ローン債権を、信託銀行等に担保目的で信託する。
4. 機構は、3.により信託した住宅ローン債権を担保として、住宅金融支援機構債券※を発行する。 ※　この債券は住宅ローンを担保としたいわゆる資産担保証券（ＭＢＳ：Mortgage Backed　Security）である。
5. 機構は、ＭＢＳの発行代金を投資家より受け取る。
6. 機構は、ＭＢＳの発行代金により、金融機関に対し、住宅ローン債権の買取代金を支払う。
7. 金融機関は、当該譲渡債権に係る管理・回収業務の受託者として顧客（債務者）から元利金の返済を受ける。
8. 金融機関は顧客（債務者）からの返済金を機構へ引き渡す。
9. 機構は、顧客（債務者）からの返済金を元に、発行したＭＢＳについて、投資家に対し元利払いを行う。